الذهب يواصل تحطيم القمم: أسبوع تاريخي وتوقعات للأيام القادمة

أداء الأسبوع الماضي (31 أغسطس – 6 سبتمبر 2025)

• صعد الذهب بقوة ليقترب من ٣٦٠٠$ للأوقية يوم الجمعة 5 سبتمبر بعد بيانات وظائف أمريكية أضعف من المتوقع، مما عزز رهانات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي.
• التحركات تراوحت من ~٣٤٧٥–٣٥٣٠$ في بداية الأسبوع إلى ٣٥٩٩$ في نهايته، مسجلاً أقوى مكاسب أسبوعية منذ 4 أشهر.
• الفضة اخترقت مستويات 40$ لأول مرة منذ 2011، مؤكدة الزخم الصعودي في المعادن الثمينة.
• استمرار مشتريات البنوك المركزية القياسية كان عامل دعم رئيسي.

ما الذي حرّك السوق؟

1. بيانات وظائف أمريكية ضعيفة → ارتفاع احتمالات خفض الفائدة → هبوط الدولار والعوائد.
2. ميول تيسيرية للفيدرالي مع تسعير الأسواق خفض بـ25 نقطة أساس في سبتمبر.
3. اختراق قمم تاريخية أضاف زخم تقني قوي.
4. طلب طويل الأجل من البنوك المركزية لتقليل الاعتماد على الدولار.

ما الذي نترقبه هذا الأسبوع (7 – 13 سبتمبر 2025)؟

• بيانات التضخم الأمريكي (CPI) لشهر أغسطس – الخميس 11 سبتمبر: الحدث الأبرز قبل اجتماع الفيدرالي. قراءة أهدأ من المتوقع تعزز سيناريو الخفض وتدعم الذهب؛ والعكس صحيح.
• تسعير الأسواق لاجتماع 16–17 سبتمبر عبر أداة CME FedWatch.
• تحركات الدولار وعوائد السندات الأمريكية بعد تراجعها الأخير.
• أي تقارير جديدة عن مشتريات البنوك المركزية أو توقعات بنوك الاستثمار.

السيناريوهات المحتملة

• الأساسي (مرجّح): الذهب يحافظ على تداولات فوق ٣٥٠٠$ مع محاولات لاختبار ٣٦٠٠$ إذا جاء التضخم متماشيًا مع التوقعات.
• إيجابي قوي: تراجع التضخم بوضوح → اختراق مستقر أعلى ٣٦٠٠$ وفتح المجال لصعود إضافي.
• تصحيحي/ضاغط: بيانات تضخم مرتفعة أو تصريحات متشددة → هبوط سريع نحو ٣٥٠٠$–٣٤٦٠$ كمستويات دعم محتملة.

📌 الخلاصة:
السوق يعيش لحظة تاريخية مدفوعة بترقّب قرارات الفيدرالي وزخم الطلب المؤسسي. كل الأنظار تتجه إلى بيانات التضخم يوم الخميس لتحديد الاتجاه قصير الأجل، بينما يبقى الاتجاه الطويل مدعومًا بمشتريات البنوك المركزية وتراجع الثقة في الأصول الدولارية.