الذهب يواصل مكاسبه للشهر الثالث على التوالي بدعم من خفض الفائدة الأميركية والاتفاق التجاري بين واشنطن وبكين

ارتفعت أسعار الذهب اليوم الجمعة 31 أكتوبر 2025، لتواصل مكاسبها للشهر الثالث على التوالي، مع زيادة الطلب على المعدن النفيس بحثاً عن صفقات رابحة عقب قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي خفض أسعار الفائدة، بينما يواصل المستثمرون تقييم تداعيات الاتفاق التجاري المؤقت بين الصين والولايات المتحدة.

أداء الذهب في الأسواق العالمية

بحلول الساعة 01:09 بتوقيت غرينتش،

• ارتفع الذهب في المعاملات الفورية بنسبة 0.3% ليصل إلى 4,034 دولاراً للأونصة.
• فيما تراجعت العقود الآجلة للذهب تسليم ديسمبر بنسبة 1.1% إلى 3,955 دولاراً للأونصة.

وبذلك، ارتفع إجمالي مكاسب المعدن الأصفر خلال أكتوبر إلى نحو 4.5%، مسجلاً ثالث شهر من المكاسب المتتالية، في ظل استمرار حالة عدم اليقين الاقتصادي والسياسي عالمياً.

خفض الفائدة الأميركية يدعم أسعار الذهب

كان الاحتياطي الفيدرالي الأميركي قد قرر يوم الأربعاء خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس للمرة الثانية هذا العام، ليصل النطاق المستهدف إلى ما بين 3.75% و4%.

ويُعد الذهب من المستفيدين الرئيسيين من بيئة أسعار الفائدة المنخفضة، إذ يؤدي تراجع العائد على الأصول إلى زيادة جاذبية المعدن الثمين الذي لا يدرّ فائدة، خاصة في فترات الضبابية الاقتصادية أو ضعف الدولار.

الأسواق تُقلّص رهاناتها على مزيد من الخفض

بحسب بيانات أداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة CME، تتوقع الأسواق الآن احتمالاً بنسبة 74.8% لخفض الفائدة مجدداً بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع ديسمبر المقبل، مقارنة بتوقعات بلغت 91.1% قبل أسبوع.

ويأتي هذا التراجع في التوقعات بعد تصريحات جيروم باول، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، التي قلّلت من احتمالات خفض إضافي للفائدة خلال 2025، مشيراً إلى أن السياسة النقدية الحالية ما تزال داعمة للنمو الاقتصادي.

الدولار عند أعلى مستوياته في ثلاثة أشهر

استقر مؤشر الدولار الأميركي قرب أعلى مستوياته في ثلاثة أشهر مقابل سلة من العملات، ما جعل الذهب أكثر تكلفةً لحائزي العملات الأخرى، وأدى إلى تقييد المكاسب في الأسعار الفورية للمعدن النفيس.

ويرى محللون أن استمرار قوة الدولار سيبقي على ضغوط محدودة على الذهب على المدى القصير، لكنه لن يغير الاتجاه الصعودي العام ما دام الفيدرالي يميل إلى التيسير النقدي.

اتفاق تجاري مؤقت بين واشنطن وبكين

قال الرئيس الأميركي دونالد ترامب، يوم الخميس، إنه اتفق مع نظيره الصيني شي جين بينغ على خفض الرسوم الجمركية المفروضة على الصين، مقابل التزام بكين بـمكافحة تجارة الفنتانيل غير المشروعة، واستئناف مشتريات فول الصويا الأميركي، إضافة إلى ضمان استمرار تدفق صادرات المعادن الأرضية النادرة إلى الولايات المتحدة.

ورغم أن هذا الاتفاق المؤقت يُعد خطوة إيجابية في مسار التهدئة التجارية، إلا أن المستثمرين ما زالوا حذرين من أن الخلافات الاستراتيجية الأوسع بين البلدين قد تعود إلى الواجهة لاحقاً.

أداء المعادن النفيسة الأخرى

• الفضة: استقرت في المعاملات الفورية عند 49.13 دولاراً للأونصة.
• البلاتين: ارتفع بنسبة 0.2% ليسجل 1,613.50 دولاراً للأونصة.
• البلاديوم: صعد بنسبة 2.1% إلى 1,474.51 دولاراً للأونصة.

💬 خلاصة:
يواصل الذهب مكاسبه وسط تراجع الفائدة الأميركية وتزايد الطلب التحوطي في ظل التقلبات الجيوسياسية، لكن قوة الدولار وهدوء التوتر التجاري مؤقتاً قد يحدان من وتيرة الصعود على المدى القصير.
ومع ذلك، تبقى التوقعات العامة تميل إلى استمرار الاتجاه الصعودي للمعدن الأصفر حتى نهاية 2025.