رهانات متداولي الخيارات تتصاعد بعد اختراق الذهب مستوى 5000 دولار للأونصة

ارتفعت رهانات متداولي عقود الخيارات على استمرار صعود أسعار الذهب بعد أن اخترق المعدن النفيس مستوى 5000 دولار للأونصة للمرة الأولى في تاريخه.

وقفز سعر الذهب بنسبة 1.5% ليتجاوز 5101.7 دولاراً خلال هذه اللحظات من تعاملات يوم الثلاثاء ضمن موجة صعود واسعة في أسواق المعادن، مدفوعة جزئياً بعودة ما يُعرف بتجارة تآكل قيمة العملات، حيث ابتعد المستثمرون عن السندات السيادية والعملات واتجهوا نحو الأصول الملموسة مثل الذهب والفضة. ومع استمرار الرئيس الأميركي دونالد ترامب في تحدي النظام الدولي القائم على القواعد منذ الحرب العالمية الثانية، يتوقع محللون أن يواصل المستثمرون تنويع محافظهم بعيداً عن الأصول الأميركية.

وارتفعت التقلبات الضمنية لعقود الذهب الآجلة في بورصة كومكس إلى أعلى مستوى لها منذ مارس 2020، ذروة جائحة كورونا، كما شهدت التقلبات في صندوق إس بي دي آر جولد شيرز، أكبر صندوق متداول للذهب في العالم، اختراقاً صعودياً واضحاً مع مراهنة المتداولين على ارتفاعات سعرية كبيرة.

نشاط كثيف في سوق الخيارات مع تصاعد الرهانات الصعودية

شهدت أحجام التداول على استراتيجيات الخيارات الصعودية نشاطاً ملحوظاً، حيث تم تداول ما يقرب من 5000 عقد من فروق الشراء على عقود أبريل عند مستويات 5550 و5600 دولار للأونصة في بورصة كومكس، إلى جانب تداول نحو 1000 صفقة من استراتيجيات أكثر تعقيداً تمتد بين مستويات 5500 و6000 و6500 دولار.

ومع اقتراب الأسعار من مستويات تنفيذ حساسة، بدأ العديد من المتداولين في ترحيل مراكزهم إلى مستويات سعرية أعلى. وفي الوقت ذاته، قد يضطر صناع السوق الذين باعوا عقود خيارات الشراء إلى شراء المزيد من العقود الآجلة للتحوط من مخاطرهم، وهو ما قد يخلق ما يُعرف بضغط غاما ويدفع الأسعار إلى مستويات أعلى بوتيرة متسارعة.

كما شهد صندوق إس بي دي آر جولد شيرز نشاطاً مكثفاً في شراء فروق عقود الشراء، حيث اشترى المستثمرون نحو 70000 عقد لسبتمبر عند مستويات 590 و595 دولاراً، بالإضافة إلى 37000 عقد لمارس عند مستويات 510 و515 دولاراً، في رهانات منخفضة التكلفة نسبياً على استمرار الصعود خلال الأشهر المقبلة.

عوائد جذابة وتدفقات قوية نحو الصناديق المتداولة

أوضح محللو شركة ساسكويهانا إنترناشيونال جروب أن أحد مراكز مارس، على سبيل المثال، قد يحقق عائداً يصل إلى 4.2 مقابل كل وحدة استثمار في حال ارتفع الصندوق بنسبة إضافية قدرها 10.1%.

ووفقاً لـ أكاش دوشي، رئيس استراتيجية الذهب والمعادن عالمياً في شركة ستيت ستريت لإدارة الاستثمارات، فقد شهد قطاع صناديق الذهب المتداولة في الولايات المتحدة تدفقات بلغت 4.7 مليار دولار خلال يناير، ذهب أكثر من نصفها إلى صندوق إس بي دي آر جولد شيرز وحده.

وقال دوشي إن هذه الأرقام تعكس بوضوح تدفقات قوية من المؤسسات المالية ومراكز شراء نشطة من المتعاملين مع استهداف الأسواق لمستوى 5000 دولار. وأضاف أن استمرار حالة عدم اليقين الجيوسياسي، إلى جانب العوامل الهيكلية الداعمة للذهب منذ عام 2025، وتراجع قيمة الدولار الأميركي، كلها عوامل تجعل نشاط عقود الشراء تعبيراً مباشراً عن رغبة المستثمرين في الاستفادة من موجة صعود إضافية محتملة في أسعار الذهب.

الفضة تلحق بالذهب وتقلبات حادة في سوق الخيارات

في سوق الفضة، ارتفعت التقلبات بشكل لافت، كما اتسعت الفجوة بين عقود الشراء والبيع بما يعكس تزايد شهية المتداولين للرهان على الصعود. وقد تم تداول أكثر من 35000 عقد شراء لصندوق آي شيرز سيلفر تراست عند مستوى 125 دولاراً لشهر مايو.

وفي بورصة كومكس أيضاً، تم تداول نحو 200 صفقة من استراتيجيات معقدة لعقود أبريل تمتد بين مستويات 110 و120 و130 و140 دولاراً، في إشارة واضحة إلى أن المتعاملين لا يرون فقط استمرار الصعود، بل يتوقعون تحركات سعرية عنيفة قد تمتد إلى مستويات تاريخية جديدة خلال الفترة المقبلة.