أسعار الذهب تواصل التراجع مع اقتراب رفع متطلبات الهامش وتقييم توجهات السياسة النقدية الأميركية

واصلت أسعار الذهب تراجعها، اليوم الاثنين، لتقترب من أدنى مستوياتها في نحو أسبوعين، مع اقتراب سريان الزيادات المقررة في متطلبات الهامش على عقود المعادن النفيسة، في وقتٍ يقيّم فيه المستثمرون توجهات السياسة النقدية المحتملة للبنك المركزي الأميركي تحت قيادة مرشح الرئيس دونالد ترامب، كيفن وورش.

تراجع سعر الذهب في المعاملات الفورية 3.3% إلى 4703.27 دولار للأونصة بحلول الساعة 02:59 بتوقيت غرينتش، بعد أن كان قد هبط بأكثر من 5% في وقت سابق من الجلسة، مسجّلاً أدنى مستوى له منذ أكثر من أسبوعين.

وكان المعدن الأصفر قد بلغ مستوى قياسياً عند 5594.82 دولار يوم الخميس الماضي.

أما عقود الذهب الأميركية الآجلة تسليم أبريل نيسان، فانخفضت 0.3% إلى 4729.20 دولار للأونصة.

رفع متطلبات التداول يضغط على السوق

أعلنت مجموعة بورصة شيكاغو، يوم السبت، رفع متطلبات الهامش على عقود المعادن النفيسة الآجلة، على أن تدخل التغييرات حيّز التنفيذ بعد إغلاق الأسواق اليوم الاثنين.

وبموجب القرار، ارتفعت هوامش تداول عقود الذهب الآجلة من 6% إلى 8%، في حين زادت متطلبات الهامش على عقود الفضة الآجلة من 11% إلى 15%، كما شملت الزيادات عقود البلاتين والبلاديوم.

وعادة ما يُنظر إلى رفع متطلبات الهامش على أنه عامل سلبي للعقود المتأثرة، إذ يزيد تكلفة رأس المال، ويحدّ من النشاط المضاربي، ويقلّل السيولة، ويدفع بعض المتعاملين إلى تصفية مراكزهم.

وورش ليس الخيار «الأكثر تيسيراً»

قال تيم ووترر، كبير محللي التداول في إحدى شركات الأبحاث، إن ترشيح وورش كان على الأرجح الشرارة الأولى لهبوط المعادن النفيسة، لكنه لا يبرّر وحده حجم التراجع، مشيراً إلى أن عمليات التصفية القسرية ورفع الهوامش أحدثت تأثيرًا متسلسلًا في السوق.

وأضاف أن وورش قد يتجه إلى خفض أسعار الفائدة بعد تولّيه المنصب، لكنه ليس الخيار «الأكثر ميلاً للتيسير» الذي كانت الأسواق تسعّره إلى حدّ كبير.

سياسة داعمة للدولار وضاغطة على الذهب

أوضح محللون أن نهج وورش في السياسة النقدية يُعد داعماً للدولار الأميركي، وبالتالي سلبياً بالنسبة للذهب، في ظل تركيزه على مكافحة التضخم وانتقاده للتيسير الكمي وتضخّم الميزانية العمومية للبنك المركزي الأميركي.

ورغم ذلك، لا تزال الأسواق تتوقع خفضين على الأقل لأسعار الفائدة خلال عام 2026، وهو ما قد يوفّر دعماً لاحقاً للذهب، الذي يميل إلى الأداء الأفضل في بيئات الفائدة المنخفضة.

هبوط جماعي للمعادن النفيسة

تراجعت أسعار الفضة في المعاملات الفورية 5% إلى 80.28 دولار للأونصة، بعدما كانت قد سجّلت مستوى قياسياً عند 121.64 دولار يوم الخميس، قبل أن تلامس أدنى مستوى لها في نحو شهر خلال جلسة الجمعة.

كما انخفض سعر البلاتين 4.1% إلى 2074.70 دولار للأونصة، بعد أن كان قد بلغ ذروة قياسية عند 2918.80 دولار في 26 يناير كانون الثاني، في حين تراجع البلاديوم 3.3% إلى 1642.35 دولار للأونصة.

(رويترز)