تحليل ساتندرا سينغ: الأسواق المالية على مفترق طرق: الذهب في لحظة محورية وتحوّل التدفقات نحو الأصول عالية المخاطر

تقف الأسواق المالية هذا الأسبوع على مفترق طرق. فالذهب، الذي لطالما نُظر إليه كـملاذ آمن، يواجه لحظة محورية حيث يقيّم المستثمرون خياراتهم في مشهد سريع التغير.
فمع تراجع حدة التوترات بين الولايات المتحدة والصين، وإشارة الرئيس ترامب إلى موقف متشائم بشكل مفاجئ بشأن إمدادات صواريخ توماهوك، تتدفق الأموال من الذهب إلى الأصول ذات المخاطر العالية — بما في ذلك البيتكوين المتقلبة باستمرار.

ومع تزايد حالة عدم اليقين التي تنتاب المتداولين بشكل متزايد، تتجه الأنظار إلى العقود الآجلة للذهب بحثًا عن خطوة حاسمة قد تحدد مسار الأسابيع المقبلة.

البيتكوين تجذب التدفقات بعد انعكاس فني قوي

لا شك أن الوضع الحالي لسعر البيتكوين يمكن أن يحول تدفق الأموال، حيث تشير الرسوم البيانية الأسبوعية BTC/USD إلى انعكاس حاد بعد اختبار أدنى مستوى لهذا الأسبوع عند 9898.1 دولار يوم الأربعاء، والذي يتم تداوله حاليًا عند 103405 دولار، ويمكن أن يستمر هذا الانعكاس طالما بقي فوق الدعم الكبير عند 50 DMA (102614 دولار).

الذهب يدافع عن الدعم الفني وسط ضغوط الدولار

في المقابل، تحاول العقود الآجلة للذهب الدفاع عن الدعم الفوري عند 3994 دولارًا، بعد اختبار أعلى مستوى لهذا الأسبوع عند 4042.95 دولارًا وأدنى مستوى عند 3937.55 دولارًا.
ويبدو أنها مستعدة لمواصلة الانخفاض الذي شهدته خلال الأسبوعين الماضيين بعد اختبار أعلى مستوى قياسي عند 4398 دولارًا في 21 أكتوبر 2025.

لا شك أن العقود الآجلة للذهب قد تختبر أدنى مستوى لها هذا الأسبوع مرة أخرى، حيث قلّص المتداولون توقعاتهم لخفض الفائدة في ديسمبر بعد أن أشار رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الأسبوع الماضي إلى أن صانعي السياسة قد يوقفون المزيد من التيسير النقدي مؤقتًا.
وقد أدى ذلك إلى ارتفاع الدولار الأمريكي الذي يحوم بالقرب من أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر، مما أثر سلبًا على الذهب عبر جعله أكثر تكلفة للمشترين في الخارج.

مؤشرات فنية تشير إلى استمرار الضغط الهبوطي

قد تشهد العقود الآجلة للذهب مزيدًا من الإنهاك، فعلى الرغم من الارتفاع يوم الأربعاء، لا يزال الضغط الهبوطي مرتفعًا حيث لم تستطع العقود الآجلة للذهب حتى لمس المقاومة المباشرة عند المتوسط المتحرك البسيط 9 DMA (4014.36 دولارًا) في جلسة اليوم.
كما أن تشكيل تقاطع هبوطي على وشك الاكتمال، إذ أصبح المتوسط المتحرك البسيط 9 DMA دون المتوسط المتحرك 20 DMA (4020.54 دولارًا).

السيناريو البديل: اختراق فوق المقاومة

على العكس من ذلك، إذا وجدت العقود الآجلة للذهب اختراقًا فوق المقاومة المباشرة عند 4040 دولارًا، فإن المقاومة التالية ستكون عند 4082 دولارًا، حيث يمكن أن تبدأ موجة بيع جديدة.
فـموجة الشراء المتساهلة من البنوك المركزية واضحة، ويبدو أن الضغط الهبوطي المتزايد كافٍ لتحويل تدفق الأموال إلى الأصول الأخرى الخطرة هذا الشهر.

الخلاصة

في حال لم يتراجع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن أجندته الحالية المتمثلة في تجديد السياسات التجارية لتخفيف المخاوف الجيوسياسية، فقد تشهد العقود الآجلة للذهب موجة من التصفية هذا الشهر.

تنويه:

تطبيق eDahab غير مسؤول عن وجهة نظر المحلل ساتندرا سينغ