توقعات الذهب الأسبوع المقبل.. هل ينجح في اختراق 4,200 دولار أم يعود للهبوط؟

تتباين توقعات المحللين بشأن اتجاه أسعار الذهب خلال الأسبوع المقبل، في ظل استمرار تأثير أسعار الفائدة الأمريكية وتحركات الدولار وعوائد السندات، إلى جانب التوترات الجيوسياسية ومخاوف الأسواق بشأن الاقتصاد العالمي.

وأظهر استطلاع أسبوعي أجرته كيتكو أن نصف المحللين المشاركين يتوقعون تحرك الذهب في نطاق عرضي دون اتجاه واضح، بينما يرجح الثلث ارتفاع الأسعار، ويتوقع الباقون تراجعها.

وشارك في الاستطلاع 12 محللًا، توقع 4 منهم ارتفاع الذهب، مقابل محللين اثنين رجحا الهبوط، فيما توقع 6 استمرار التذبذب. وفي المقابل، أظهر استطلاع المستثمرين الأفراد، الذي شمل 139 صوتًا، ميلًا طفيفًا نحو الهبوط؛ إذ توقع 45% تراجع الأسعار مقابل 43% رجحوا ارتفاعها.

وبحسب الأرقام الواردة في التقرير، أنهى الذهب الأسبوع قرب 4,165 دولارًا للأونصة، بعدما شهد تقلبات حادة، وهبط إلى نحو 4,073 دولارًا يوم الأربعاء، قبل أن يتعافى مجددًا مقتربًا من مستوى 4,200 دولار، الذي فشل في اختراقه بصورة مستدامة.

لماذا تباينت توقعات الذهب؟

1- أسعار الفائدة وعوائد السندات

تظل تحركات عوائد سندات الخزانة الأمريكية من أبرز العوامل المؤثرة في الذهب خلال الفترة الحالية.

فعندما ترتفع العوائد، تصبح السندات أكثر جاذبية لبعض المستثمرين مقارنة بالذهب الذي لا يدر عائدًا دوريًا، وهو ما قد يضغط على أسعاره. أما انخفاض العوائد، فقد يساعد الذهب على التعافي.

ويرى عدد من المحللين أن حركة الذهب خلال الأسبوع الماضي أكدت أهمية متابعة العوائد والدولار، وليس بيانات التضخم وحدها، لتحديد اتجاه المعدن النفيس.

2- الدولار الأمريكي

قد يدعم ضعف الدولار أسعار الذهب، لأنه يجعل المعدن المقوم بالعملة الأمريكية أقل تكلفة للمشترين من حاملي العملات الأخرى.

ويرى بعض المحللين أن استمرار تراجع الدولار قد يمنح الذهب فرصة لتجاوز مستوى 4,200 دولار، خاصة إذا تزامن ذلك مع انخفاض عوائد السندات.

3- المخاوف الاقتصادية والتوترات الجيوسياسية

يمكن أن يؤدي تصاعد التوترات في الشرق الأوسط، خاصة المخاطر المرتبطة بمضيق هرمز وارتفاع تكاليف الشحن والطاقة، إلى زيادة الطلب على الذهب باعتباره أحد الأصول التي يلجأ إليها المستثمرون للتحوط من المخاطر.

لكن ارتفاع أسعار الطاقة قد يؤدي أيضًا إلى زيادة الضغوط التضخمية، وهو ما قد يدفع الفيدرالي الأمريكي إلى الإبقاء على الفائدة مرتفعة لفترة أطول، وبالتالي الضغط على الذهب.

4- أرباح شركات التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي

يتحول اهتمام المستثمرين خلال الأسبوع المقبل إلى نتائج أعمال عدد من الشركات الكبرى، خاصة شركات التكنولوجيا.

وقد تؤثر النتائج في شهية المخاطرة داخل الأسواق، بينما ستظل المخاوف بشأن الإنفاق والديون المرتبطة بقطاع الذكاء الاصطناعي من العوامل التي قد تزيد تقلبات الأسواق وتؤثر في الطلب على الأصول الآمنة.

أهم مستويات الذهب الأسبوع المقبل

تتركز الأنظار على مستوى 4,200 دولار للأونصة، الذي يمثل حاجزًا مهمًا أمام استمرار التعافي، إلى جانب مستويات الدعم التي قد يختبرها الذهب إذا عادت الضغوط البيعية.

مستويات المقاومة المحتملة:

• 4,200 دولار: الحاجز النفسي الأهم.
• 4,216.91 دولار: أعلى مستوى سجله الذهب خلال الأسبوع الماضي، وفق الأرقام الواردة في التقرير.
• 4,265 دولارًا تقريبًا: مستوى فني تالٍ في حال نجاح الذهب في تجاوز المقاومات السابقة.

مستويات الدعم المحتملة:

• 4,154 دولارًا: مستوى دعم قريب وفق التحليل المشار إليه.
• 4,121 إلى 4,100 دولار: منطقة دعم مهمة.
• 4,074 دولارًا تقريبًا: قرب أدنى مستوى سجله الذهب الأسبوع الماضي.
• 4,000 دولار: مستوى نفسي قد تتجه إليه الأنظار إذا تجدد الهبوط.

وتظل هذه المستويات تقديرات فنية وليست ضمانًا لتحرك الأسعار عندها.

ثلاثة سيناريوهات محتملة للذهب

السيناريو الأول: صعود الذهب

إذا نجح الذهب في تجاوز 4,200 دولار والثبات فوقها، بالتزامن مع تراجع الدولار وعوائد السندات، فقد تتجه الأنظار إلى مستوى 4,265 دولارًا، ثم مستويات أعلى إذا استمر الزخم الإيجابي.

السيناريو الثاني: استمرار التذبذب

قد يتحرك الذهب في نطاق عرضي بين نحو 4,100 و4,210 دولارات، إذا لم تظهر بيانات أو تطورات جديدة تدفع الأسواق إلى اتجاه واضح. ويتماشى ذلك مع توقعات نصف المحللين المشاركين في استطلاع كيتكو.

السيناريو الثالث: عودة الهبوط

إذا ارتفعت عوائد السندات مجددًا، وصعد الدولار، فقد يتعرض الذهب لضغوط جديدة، مع احتمالات اختبار مستويات 4,074 دولارًا ثم 4,000 دولار إذا زادت عمليات البيع.

وتعتمد هذه السيناريوهات على الظروف السائدة وقت إعداد التحليل، ولا تمثل توقعات مؤكدة أو توصيات استثمارية.

ما أبرز الأحداث التي يجب متابعتها؟

يتضمن جدول الأسبوع المقبل مجموعة من البيانات الاقتصادية ونتائج أعمال الشركات التي قد تؤثر في الأسواق، من بينها بيانات سوق الإسكان الأمريكية، ومؤشرات التضخم في بريطانيا، وطلبات إعانة البطالة الأمريكية، ومؤشرات مديري المشتريات الأولية لقطاعي الصناعة والخدمات.

كما ستتابع الأسواق نتائج أعمال عدد من الشركات الكبرى، إلى جانب أي تطورات جديدة في الشرق الأوسط وأسواق الطاقة.

وستظل توقعات أسعار الفائدة الأمريكية محور الاهتمام مع اقتراب اجتماع الاحتياطي الفيدرالي المقرر يومي 27 و28 أكتوبر، إذ قد تؤثر البيانات الاقتصادية والتصريحات الرسمية في توقعات المستثمرين بشأن القرارات المقبلة.

الخلاصة: مستوى 4,200 دولار يحسم اتجاه الذهب

يدخل الذهب الأسبوع المقبل وسط انقسام واضح بين المحللين، مع ميل طفيف لدى المستثمرين الأفراد نحو توقع الهبوط. ويظل مستوى 4,200 دولار الاختبار الأهم لتحديد ما إذا كان التعافي الأخير قادرًا على التحول إلى موجة صعود جديدة.

وسيكون اتجاه الدولار وعوائد السندات الأمريكية، إلى جانب تطورات التضخم والتوترات الجيوسياسية، من أبرز العوامل التي ستحدد حركة المعدن النفيس.

إخلاء المسؤولية: يقدم هذا التقرير معلومات وتحليلات لأغراض إعلامية وتثقيفية فقط، ولا يُعد توصية بالشراء أو البيع أو دعوة لاتخاذ قرار استثماري. أسعار الذهب قابلة للتغير، والمستويات الفنية والسيناريوهات المذكورة احتمالات وليست ضمانات للنتائج المستقبلية. ويتحمل كل مستثمر مسؤولية قراراته الاستثمارية، ولا تتحمل eDahab مسؤولية الخسائر الناتجة عن الاعتماد على هذا المحتوى.